烽火台：有銀士有煩惱

美國經濟復甦乏力，最近公布的多項經濟數據皆欠理想，復聞標普降低美國信貸評級。風聲鶴唳中，美國陷入第二輪衰退的說法甚囂塵上，為挽經濟狂瀾於既倒，據傳華府將推出第三輪量化寬鬆政策（QE3）。

可笑的是，QE3還在傳聞階段，市場人士已經紛紛以實際行動投下不信任票，寧願將錢放在銀行也不願投資。事實證明，在實體經濟疲不能興之際，美國企圖用貨幣政策解決經濟問題不但事倍功半，更無異於飲鴆止渴，尤其是兩輪量寬政策過後，市場已經麻木，天要下雨，娘要嫁人，要來的衰退終究要來，使出QE3恐怕也是白費勁。

實情是，未待美國QE3出爐，日本央行已搶先出招，一邊干預日圓匯率，一邊拿出十五萬億日圓購買資產。那邊廂，歐洲央行決定維持利率不變，向歐洲銀行無限量提供資金，同時恢復向歐元成員國購買國債。歐美日三大經濟體鬥印銀紙，新興國家枕戈待旦，勢必出手堵截熱錢。出甚麼招呢？還不是一起印銀紙！

貨幣戰爭一觸即發，金融亂局勢所難免，繼之由金融體系燒向實體經濟，後果不堪設想。銀紙貶值，通脹飆升，收入微薄的基層市民固然苦不堪言，有錢剩的中產同樣感到苦惱，把錢放在銀行麼？難免被通脹蠶食。拿來投資麼？又怕它金融市場風高浪急，些微積蓄隨時化為烏有。拿來買樓保值麼？一來後市撲朔迷離看不穿，二來又怕白癡政府胡亂出招打殘樓市。如此亂世，教人如何自處？