31/12/2009

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烽火台:誤導散戶

曾蔭權作雙底衰退的悲觀預測,反而證明來年經濟差不到哪裏去,此論有根有據。

在真正的經濟逆境中,為政者一般不會發出過分悲觀的言論,因為此舉會深化民眾的悲觀情緒,令他們縮減消費,形成市道低迷、經營困難、失業率升的惡性循環,最終令悲觀預測自我實現,造成反效果。一個負責任政府的做法,應是及時推出應對措施,放出審慎樂觀的言論,設法安撫民心,至於如何拿捏警示風險與安定民心間的分寸,是一門頗高深的學問。

在這方面,港府表現得一塌糊塗,每逢危機降臨,其應對進退失據,高官們頻頻發出盲目樂觀的言論,幾已到了忘乎所以的地步。九七年亞洲金融風暴,時任財政司司長曾蔭權公開呼籲市民買股,聲稱「超賣情況已經出現」;○八年金融海嘯爆發前,財經事務及庫務局局長仍認為「金融風暴不會重現」,凡此種種,迹近草菅人命。此對於掌握大量資料的大戶而言,影響不大,但散戶誤信他們的言論入市,卻被金融海嘯殺得雞毛鴨血。

反之,政府官員就經濟前景放出負面言論,一般出現於兩種情況,一是市場欣欣向榮,投資者對可能出現的危機視而不見;二是在市場好轉之際,政府有責任掌握全盤形勢,利中見弊,藉負面言論為市場降溫。而事實告訴我們,金融海嘯爆發前,港府仍在吹噓「金融盛世」,沒向市民提出警示。如果曾蔭權仍不失理性,其言論並非無的放矢的話,相信目前的情況屬於後者。

林芸生