上世紀六十年代，杜拜發現石油，借助源源不斷的石油財富，四十年間，將一個無名小鎮變為世界級大都市。最近十幾年，由於石油資源逐漸枯竭，杜拜轉向以房地產業和旅遊業為主的發展道路。世界最寬的高速公路、世界最大的人造島嶼、世界最高的杜拜塔、世界最奢華的七星級酒店、世界最大的室內滑雪場相繼落戶杜拜，富豪遊客紛至沓來，每年經濟增長率達到百分之十五，其中房地產業是杜拜支柱也是最熱的行業，短短四年，房價狂漲六倍。

地產泡沫遠超杜拜

相比之下，中國的地產泡沫比杜拜可能更大。如北京，四環以內的公寓價格每平方米都在兩萬元以上，核心區的樓價更超過三萬元，深圳、上海的天價別墅每平方米更達到七至八萬元，杜拜的海景別墅高峰時也不過四萬多元。

此外，京滬很多樓盤的空置率達到百分之五十。北京絕大部分的新樓盤在交房前已全部售出，但即使到了交房後的第二年，入住率也往往只有百分之三十至四十。一半以上的購房並非居住需求，說明中國樓市的旺盛實際是投資與投機在主導，變成名副其實的炒市。

杜拜經濟發展太過依賴地產，所以當地產泡沫破裂後，杜拜經濟便一落千丈。而中國現時泡沫巨大的房地產業也綁架了整個經濟，目前的產業資本愈來愈集中流入房地產，居民財產的六成到七成用於購房。中國國務院發展研究中心研究部部長余斌透露，中國房地產業佔到投資的四分之一，直接影響的相關產業達六十個。

中國靠房地產拉動經濟的增長無疑是飲鴆止渴。無論今次杜拜危機還是尚未結束的美國次貸危機，還有日本上世紀「失去的十年」，都與房地產泡沫有關。此前，經濟學家郎咸平曾表示，沒有哪一個大國敢把房地產業當做支柱產業。如果所有的錢都投入到房地產業，那別的地方還怎麼有消費？如果全國都不去做製造業，都是炒房炒股，那這個國家怎麼辦呢？郎咸平的質問，直指要害。

炒風無助實體經濟

炒樓成風，國企不斷炮製地王，而民企則將資金從實體中抽出來炒樓，貪官污吏以及先富起來的階層，一出手就買十幾套房產，炒風熾熱而實體經濟無寸進；一旦銀根收緊和熱錢退出，地產泡沫破裂，中國恐國將不國。

面對杜拜危機的警號，北京卻置若罔聞，最近召開的中央經濟工作會議就對地產調控未置一詞。中國地產公司大多有權貴背景，不是這個領導人的弟弟，就是那個領導人的姪女，他們有巨大的能量影響決策，只管賺錢，哪管身後洪水滔天？