理論上,愈近第一個季結,機構投資者沽貨鎖定表現的動機就會愈來愈大。而近期,中、美、港上市公司最新公布的盈利,能不倒退者幾乎十中無一。加上四月份美國金融銀行股又踏入業績宣布期,業界分析早已認定難以樂觀。因為,自去年巴塞爾三資本要求落實,而美國的多德─蘭克法案(Dodd-Frank Act)和金融消費者保障局全面運作之後,亦令全美金融機構難以獲利。

耶倫言論向全球市場釋放友善信號。(資料圖片)

近日全球各式金融產品(包括股票和債券等)交易量亦不斷收縮,令投資銀行各式業務,由交易到新股上市都甚為難做。所以,它們自四月中旬開始宣布的季度業績,極有可能是自○九年以來最糟糕的!麥格理銀行業分析員David Konrad,甚至乎叫投資者要做好心理準備,去迎接這個股市即將來臨的「完美風暴」!

基本上,對全球股市投資者來說,這看來無疑是一場敗局!幸好,我們還有超級女英雄「白鴿俠」耶倫女士!隔晚這位一代奇女子,終於在「紐約經濟學會所」(Economic Club of New York)上,擺脫局內一代鷹魔副主席費希爾(Stanley Fischer)的掣肘,高舉白鴿翅膀,釋放出自上任以來未見過的友善信號!說甚麼「前景令聯儲局不得不處處小心」,「而我們能夠這樣做,是因為現階段聯邦利率仍然極低」,所以她們「對經濟上兩極震盪(寬鬆或收緊)的應變能力同樣自如」。

今年加息機會大降

外電在其發表言論之後,向華爾街金融精英普查後,得到共識是,下一次加息時間將會是一七年一月。這代表,今年美國的所謂貨幣政策已經全面投降。

自己季內曾寫過一篇題為「解鈴還需繫鈴人」的評論,認為全球股市開始調整,始於去年十二月中聯儲局開始收緊加息。如今聯儲局鴿派抬頭,釋出寬鬆善意,引起問題的根源似乎不再存在。難怪,耶倫女士的一頭白髮,愈看愈像和平雙翅的羽翼!