內地電商行業近年迅速崛起，並已取代美國成為全球交易金額最大的電商市場。受益相關行業除了內地四大電商BATJ（百度、阿里、騰訊、京東）外，網絡零售業的井噴式發展，亦為快遞行業帶來了火速發展，當中知名企業就有順豐速運，以及「三通一達」（申通、圓通、中通及韻達）等龍頭。最近這些快遞公司更掀起一輪上市熱潮。

受惠網絡零售業的發展，內地快遞業急速起飛。（資料圖片）

騰祺沈慶洪表示，物流及快遞業會否盛極而衰仍有待觀察。（資料圖片）

內地快遞及物流公司融資事件簿

香港人較為熟悉的順豐速運，終於啟動A股上市計劃。今年二月底，內地報章刊登了順豐控股的上市輔導公告，估值逾1,000億元（人民幣．下同）。然而，昔日行事低調的順豐為何突然啟動上市進程？

市場分析指，主要是近年內地幾大電商企業加入搶市場，阿里巴巴、騰訊（00700）、京東等正通過自建物流體系的方式降低對第三方物流的依賴。阿里的電商物流有多種方式，如自家的星辰急便、物流寶以至菜鳥網絡等。騰訊投資的物流互聯網匯通天下亦於去年十月底，開啟線下戰略落地的部署。

集資擴充迎戰電商

與此同時，其快遞公司的競爭也日益強烈。去年九月，圓通與美國波音簽訂協議買下15架飛機，自此成為繼順豐、中國郵政EMS之後內地第三家擁有自家飛機的快遞公司。儘管順豐與其他物流公司走的是差異化競爭，但順豐面臨郵件割喉價競爭，由一一年每件20.7元降至去年13.4元，是不可迴避的趨勢。

就連創始人王衞也承認，面對當前競爭，要維持員工生計，一家年生意額逾400億元人民幣的快遞公司，在利潤日益微薄的今日，上市融資才有足夠資金拓展，以及得以保得住其兩成的內地快遞市場份額。

去年底開始，內地主要快遞公司都啟動了上市的動作，如來自杭州桐廬的「三通一達」（申通、圓通、中通及韻達）便是。去年十二月，申通快遞擬作價169億元借殼深交所上市艾迪西（002468.SZ），藉此登陸A股市場。

今年一月，圓通速遞也計劃借殼大楊創世（600233.SH），作價175億元，變身A股上市公司。另中通快遞計劃到香港集資10億美元，及韻達快遞月前宣布與復星集團、中國平安、招商銀行、東方富海、雲暉投資等金融與投資機構，實現戰略與資本上共同合作。

無疑，今年內地快遞行業已經鬥到資本市場，而香港投資者亦有機會從中分一杯羹，比如中通快遞擬來港集資。

提防行業發展到頂

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪稱，投資者要留意當同一行業短期內有多間公司相繼上市，該行業有機會已進入高峰期，今次物流及快遞行業會否盛極而衰仍有待觀察，但從另一角度看，這些公司集資有助提升系統、提高送遞效率等，以保持在行內的競爭力，投資者也值得留意。