美國聯儲局一如預期在上周議息會議維持利率不變，不過會後聲明提及今年加息預期由4次降至2次，被視為當局「放鴿」，預期今年美國加息步伐保持緩慢，議息後美元轉弱，支持恒指在上周企於20,500點之上。

由三月開始恒指展開反彈升浪，由於人民幣及油價回穩，加上兩會開幕帶來憧憬，市場風險胃納上升，帶動恒指由低位反彈超過2,000點，不過隨着兩會閉幕，市場缺乏明顯焦點，加上成交未見顯著回升，相信於21,000點水平會有較大阻力。

港股業績期步入尾聲，長和系、騰訊（00700）等藍籌股已相繼公布業績，本周焦點將落於中資金融股身上。內銀股及內地券商股受累整體經濟氣氛，前者要留意貸款質素轉差情況，以及會否因盈利增長放緩而減少派息；至於券商股方面，預計業績主要由去年上半年A股上揚帶動，惟下半年至今A股成交低迷，將拖累其佣金收入，展望今年，中央視「去槓桿」為供給側改革主要任務之一，兩融餘額由去年高位2.27萬億元人民幣降至現時8,000餘億元人民幣，對券商股孖展業務將有負面影響。

持A股不多 無懼波動

中資金融股中以內險股前景較佳，其中平保（02318）已率先公布了去年業績，錄得盈利上升38%至542億元人民幣，期內壽險業務保費增長18.6%至2,998億元人民幣，新業務價值增長40.4%。值得留意的是，集團去年投資回報理想，受惠保險資金優化投資結構，去年淨投資收益率提升0.5個百分點5.8%。雖然內險股走勢受A股影響較大，但事實上內險股持有之A股投資比例小，A股波動對其投資回報影響不大。而平保亦有分拆互聯網金融業務陸金所的憧憬。

除平保外，亦可留意中國太保（02601）及中國太平（00966）。太平早前公布今年首兩個月保費收入按年上升31%至387.3億元人民幣。當中壽險，財險及養老保險保費收入分別為346億元、27.73億元及12.65億元人民幣，成績理想，集團股價已在16元水平徘徊一段時間，相信初步形成短期底部，有利逐步回升。至於太保首兩個月壽險收入升42%，股價仍處於○九年上市價28元以下，兩者將於本周公布業績，可留意。