人民幣反彈，投資者又憧憬今日「超級星期六」，內地「一行三會」記者會或有利好消息，滬綜指倒升，港股於中資股領軍下，恒指上漲215點、重越兩萬點關。Portwood Capital主席卓百德直言，期望能從沽空人民幣大幅獲利、又或憧憬會重演類似九七亞洲金融風暴的淡友將會失望，現時不少中資股估值已跌至金融危機時水平，未來數月中資股或可帶來可觀回報。

港股昨日先跌後回升，收市漲逾二百點。

港股兩萬關反覆上落

市場點睇港股後市

歐央行大力放水，但早段未有對港股帶來太大刺激，港股低開後最多曾跌過130點，但人民幣匯價回穩及內地股市單日轉向，恒指曾倒升254點，收市報20,199點，升215點，結束四日跌勢。

沽空急增 車股炒起

國指曾升147點，收市8,561點，全日漲141點，扭轉「三連跌」，港股總成交635億元。全周恒指及國指分別累漲22點及3點，前者為連續第四周上升。

昨港股沽空升逾兩成六至88.82億元，沽空比率漲至14%，乃繼二月十二日後最勁。

基建及汽車等中資股被炒起，中國中車（01766）勁飆10.46%，為最大升幅國指成分股。恒指季檢昨日收市生效，卻出現反高潮，染藍的長建（01038）逆市跌2.27%，被剔出的華潤啤酒（00291）漲3.71%，比重被調低的騰訊（00700）亦升2.13%。

卓百德指，市場憧憬人民幣會貶值30至40%是過於「天真」，預期今年底只會貶值至7水平。目前在港上市中資股估值便宜，內銀股市盈率僅4倍，國航（00753）市盈率只有6倍，而沒有負債、坐擁大量現金及收入維持高單位數字增長的中移（00941），則處於12倍市盈率，既然人民幣料不會出現突發性貶值，這些中資股或可帶來雙位數字回報，即使短期可能還有下行風險。

卓百德認為，中央並不認為人民幣大幅貶值，是治理中國經濟增長放慢的萬能「良方」，因貶值對帶動經濟並不顯著，而中央亦無意參加貨幣戰，故現時首要政策是嚴控匯率、但容許擴大匯價波幅。至於控制資本外流上，中央不會一刀切，只會透過不同細小的切口切入，因此人民幣絕不會出現自由無序地急跌。

港股仍有反彈空間

輝立資產管理基金經理李國璇稱，人民幣匯價短線雖然回穩，但於其他國家貨幣持續貶值下，人民幣長遠也面對貶值壓力，雖然歐央行加大量寬，但貨幣政策對解決結構性經濟問題幫助始終有限。不過，現時港股跌得幾「殘」，相信仍有反彈空間，下周倘能升穿20,332點，或可進一步上試20,700至21,000點。

港股ADR周五高開，滙控（00005）報50.431元，較港高0.131元；中移報85.899元，高0.399元；騰訊報148.639元，高0.539元。按比例相當恒指漲25點。新加坡交易的恒指期貨表現更佳，曾高水約109點。