憧憬中央在「兩會」期間加大力度刺激經濟,貴金屬價格大幅反彈,其中倫敦三個月期銅,上周五狂飆172.5美元或3.5%,每噸收報5,027.5美元,為去年十一月以來首度升穿及企穩5,000美元大關,從一月中觸及逾六年低位累計反彈超過25%,技術上步入「牛市」。

恒生銀行(00011)投資服務首席分析員溫灼培指出,貴金屬價格大幅反彈,主要受到投資者憧憬環球經濟即將見底,轉投貴金屬所致。他又同意經濟見底回升的推測,因現時低油價可減輕製造業的成本,對以製造業為主的亞洲國家如中國有利,但料經濟轉好的過程將相當緩慢。

避險升溫 金價料再漲

不過,他認為銅價再大幅上升的機會不大,金價仍有上升空間,主要是環球市場仍受制英國六月「脫歐」公投、以及美國總統大選兩大不明朗因素困擾。若英國「脫歐」,恐引發資產價格大跌及環球經濟震盪;若特朗普當選美國總統,其激進作風亦會令市場憂慮,兩者均阻礙銅價向上,除非環球經濟數據好好,否則現價已是銅價靠穩的水平。相反,黃金並不受上述因素困擾,一旦市場對英鎊及美元失去信心,黃金將是投資者首選,故金價仍有上升空間。

另外,全球最大銅企智利國家銅業公司(Codelco)董事長Oscar Landerretche睇淡全球銅供應過剩將延續到明年。受到上周五美國公布二月份平均時薪意外倒退,刺激現貨金觸及每安士1,279.95美元近一年新高,收報1,259美元,今年累漲18.6%。