對沖基金大鱷在九七年金融風暴透過匯市及衍生工具狙擊本港。風暴過後，恒指期貨在九九年引入持倉限制，但在近期港股急劇波動及炒家再度活躍之際，金融發展局建議，就場內衍生產品持倉限制引入對沖豁免，令外界關注會否再讓對沖基金大鱷有機可乘。金發局成員李君豪稱，建議監管機構有權撤銷獲批豁免，「搞事就有權取消！」。

金發局日前建議檢討本港場內衍生產品持倉限制，包括推出對沖豁免機制，容許合資格投資者在獲得監管機構批准後，其市場中性交易可超出持倉限額；並研究按相關市場及產品特有因素釐定持倉限制。

金發局促監管應對風險

現行持倉限制或迫使部分大戶轉投場外或海外市場買賣衍生產品，增投資者成本，對沖豁免建議冀投資者不會因持倉限制，而難以利用境內衍生產品為現貨對沖。市場關注這會否讓炒家借對沖風險為名，利用豁免加大衍生工具持倉「搞事」。

李君豪提出三項措施應付有關風險，除了對沖豁免要得到監管機構批准外，獲批者應有責任匯報豁免的最新情況，而監管機構應有撤銷獲批豁免的權力。儘管近期股市波動，他指有關建議屬長遠機制，不應受短期因素影響。他希望港交所（00388）能盡快就有關事宜諮詢後，提交立法會審議落實。