油價走勢、中國經濟及聯儲局加息步伐三個因素,自去年第四季起就梅花間竹地成為市場炒上炒落的藉口。過去數星期聯儲局官員多番暗示、到美國經濟數據由GDP到非農數字都放緩,加上外圍環球經濟放緩三大證據下,目前市場已達到共識,三月加息機會愈來愈渺茫,而利率期貨更反映今年餘下10個月的加息機會亦僅超過三成。美匯指數開始由100水平進一步調整,短線要重上100水平難度極高。

美元兌加元走勢

加央行或推負利率

美匯仍有一個更重要的支撐因素,就是今年一眾央行繼續有減息及寬鬆貨幣政策的壓力。歐洲央行暗示三月進一步量寬、日本數周前率先推出負利率,新西蘭通脹創自一九九四年以來最低,連同近日國際奶價拍賣再出現價量齊跌,令市場憧憬央行需提早於三月十日議息會上提早減息;而加拿大央行亦被投行指有機會成為下一個採取負利率政策的央行等。即使聯儲局未有加息,但至少未惡化至需要重推QE4,對美元仍具一定支撐作用,因此美匯指數在市場出現下一個炒作主題前,將繼續於93至100水平大區間整固而未有明顯方向。

市場過去多次傳聞產油國有機會減產令油價反彈,美元兌加元亦受消息刺激由年初高位1.47急跌近1,000點至1.36水平,不過最終沙特阿拉伯、俄羅斯、卡塔爾等國只同意凍產,對美元兌加元屬有利因素,因此建議若有機會見1.35水平,可分兩注於1.35水平及1.3450吸納美元兌加元,止蝕於1.3400,目標先設於1.38水平。