百富環球(00327)自上月發盈喜以來,股價回升約兩成,近日隨大市回落,其一五年市盈率約14倍,以其增長率及發展前景而言,在現水平仍可吸納。

集團去年上半年盈利增長55.9%至3.09億元,而全年則預期多賺五成以上,以一四年賺3.92億元計,一五年純利至少達5.88億元,即下半年賺2.79億元,卻不及上半年;但上半年有所得稅回撥,稅前利潤其實只增長約38.8%,不少分析均對其上半年業績不滿意,而股價亦由當時的12元,直瀉至最低6.14元。即使有不滿意的地方,亦已在股價中反映。

公司表示,海外及中國銷售均強勁,而毛利率亦擴張。由於中國的宏觀經濟狀況較差,使投資者憂慮內地POS的需求亦放緩,但百富發盈喜顯示業績能符預期,多少挽回投資者的信心。

美市收入或倍翻

截至去年第三季止,中國金融IC卡累計發行18.8億張,連續三個季度新發卡量超過2億張,有利支付終端產品的需求。巴克萊認為,今年的催化劑來自美國市場的擴張,管理層預期今年美國市場的收入可以倍翻,而內地推出新POS系統,以及產品價格上升等均屬利好,並予目標價13元。