我們一定要謹記投資是人的遊戲，不是純粹的數學。股市上落，會受到投資者的心態所影響。一個跌市會持續多久，某程度上也會取決於大家的「投資信心」。

股市進入惡性循環

假如大家都沒有信心，不敢入市，跌市無人買貨，支持位就會一跌即穿，引發大市進一步下跌，做淡變得容易，自然就會吸引更多人做淡。

由於大家都不看好後市，每逢反彈都會有人想沽貨，令大市更難上升，淡友沽得安心，就會加大注碼，令大市沽壓更加沉重，更難上升。

慢慢地，大家的信心進一步下挫，淡友愈沽愈狠，好友又不敢貿然入市，惡性循環之下，形成大市長跌長有的局面。

今時今日，中港股市正處於這個狀況。從內地的走資潮，以及港元兌美元的弱勢，都印證投資者的信心已跌至金融海嘯後的低位，有不少人甚至相信中國經濟有可能崩潰。當然，這樣的憂慮或者是杞人憂天，但一日大家的信心未能回復，港股將難以走出困境。

現在，逢高Long Put做淡似乎是較實際的做法，待市場氣氛好轉，投資者的信心恢復後，才再部署好倉也不遲。