為了中國房地產的去庫存化，今年二月二日，人行及銀監會發布了一六年的房貸新政，在不實施「限購」措施的城市，居民家庭首次購買普通住房的商業性個人住房貸款，原則上最低首付款比例為25%，各地可向下浮動5個百分點；對擁有1套住房且相應購房貸款未結清的居民家庭，為改善居住條件再次申請商業性個人住房貸款購買普通住房，最低首付款比例調整為不低於30%。

這次房貸新政的核心，是把以往按揭貸款的首付比例，改由商業銀行決定。如果房地產市場好，銀行覺得承擔風險的能力高，就可能降低首會比例，反之就會提高首付比例。這也能夠增加商業銀行風險定價的能力，即要求銀行對不同的購買住房者作出不同的風險評估。

銀行或收緊按揭

但在當前利率市場化程度較高，銀行不良貸款不斷增加的情況下，要讓商業銀行將首付比例下降，根本不可能。反之，商業銀行按揭貸款的首付有可能收緊。

房貸新政對房地產市場的去庫存化會有一些作用，但不用高估其作用。一是對目前住房需求旺盛的一線城市來說，房貸新政不適用。而對於那些住房供應較為過剩的城市來說，雖降低市場准入，但購買住房者是否進入市場還得看房價。

這次房貸新政強調有一套住房而沒有還清貸款的改善性購買住房首付比例不能低於30%，估計這是政府並不期望讓住房市場發展成一個投資投機市場，更強調的是住房消費需求。強調住房消費需求的政策是否會繼續往前推進，以及成為今年房地產市場的主流意見，還得拭目以待。

就目前中國市場的情況來看，住房的嚴重過剩，特別是在一些三四線城市。首付的降低僅是把購買住房者進入市場的准入降低了，並沒有降低購買住房的成本，只不過這些成本延後支付而已。

這個房貸新政亦有可能會把各城市的房價重新推高，如果這種情況出現，房價稍微上漲一點點，降低了首付的那塊成本又上去了。所以房貸新政對收入前景不是太好的三四線城市居民來說，吸引力不會太大。可見，房貸新政的效果十分有限，反而讓人覺得是中國房地產市場問題太大，政府才要一次又一次的推出新政策救市。