石藥集團（01093）去年首九個月溢利增長35%，即使在藥業股當中也是增長最好的一間，故無愧於去年成為強勢股。但踏入一六年，仍難逃調整的命運，由8元以上回調至最低6元以下，但經過一輪調整後，估值重新尋回吸引力，以高位和低位的中間價計，可望反彈至7元附近。

石藥有首三季業績打底，全年盈利有一定信心，綜合券商預測，一五年市盈率約為21倍。此外，集團的創新藥之收入增長35.1%，遠高於總收入之單位數升幅，使未來前景更添信心。集團現正逐步實現從原料藥向創新藥的戰略轉型，主攻心腦血管疾病及抗腫瘤市場。

石藥近期公布得食監局的批准，可展開共28項本身開發的產品之臨床實驗，適應症包括胰腺癌、非小細胞肺癌、精神病、抗感染及糖尿病等。

創新藥佔比提升

自從收購石藥歐意、恩必普及新諾威等品牌之後，創新藥之佔比去年首三季已升至32%，今年料進一步升至接近40%，而集團亦將創新藥收入之11%用於研發費用，高於同業水平。抗生素和維生素C兩項舊業務所佔收入比重不斷下降，雖然市場競爭激烈，但對集團的影響變得相當有限。