正式踏入猴年，在此先謹祝各位身體健康、萬事如意、財運滾滾來！

美國聯儲局於一月議息會議中未有加息，屬市場預期之內，但目前市場似乎對今年加息預期亦大為降溫，原因是有迹象顯示美國經濟亦出現放緩。

上周公布的美國一月供應管理協會（ISM）服務業指數已下跌至兩年新低53.5，更重要是服務業佔美國整體經濟達90%，可見市民的消費意欲正在下降。

經濟形勢未樂觀

此外，今年美企對貸款需求亦顯著下跌，企業投資上亦變得謹慎，反映經濟前景不明朗成為企業擴展的一道緊箍咒，一旦美國經濟亦面臨下滑危機，聯儲局將很大機會再放慢加息步伐。

短線而言，加息預期降溫和油價回穩都有利股市反彈，道指亦基本上於15,800點有不俗支持，但始終環球經濟形勢仍然令人擔心，別期望有太大反彈出現。

發改委上周首次為年經濟增長定下6.5%至7%這個區間目標，而今年五大經濟工作任務中，去產能和去庫存仍然是重中之重。

其中樓市去庫存方面，中央態度相對上積極，人行日前再次降低門檻，將沒有限購令的城市按揭首期比例下調至兩成，提振樓市銷情的措施料陸續出台，而內房股經過大跌後估值亦開始變得吸引，建議可重新留意大型內房如中國海外（00688）和華潤置地（01109）表現。

（作者為註冊持牌人士，客户持有中國海外以及華潤置地）