不簡單的二○一六年一月終成歷史。由熔斷機制笑話、人民幣在岸和離岸價差2,000點、人民幣隔夜拆息挾高逾66厘、原油價格創十二年底位、港匯回落至7.82、恒指單月跌幅逾3,000點等，皆成為歷史。

上周五，日本央行在一月完結前，宣布將在二月十六日實施負利率政策，向存放在央行的資金徵收0.1厘息。姑勿論後市真正成效如何，短線毫無疑問會推低日圓匯價，迫使資金離開央行，日經平均指數連升兩日，但升幅仍屬溫和，可見投資者態度審慎。

美國公布去年第四季經濟增長0.7%，較第三季的2%增長為差。中國公布一月財新製造業PMI微升至48.4，勝於預期之48.1，見有輕微改善。

人行降準機會減

由於二月有春節假期，二、三月經濟數據有保留。人行持續在新春假期前注入流動性，額度逾7,000億元人民幣，假期前降準機會減。

恒指經一月大震盪，期望二月有回穩機會，短線可留意業績股，建議候低吸納友邦（01299）。截至一五年八月首九個月，集團新業務價值上升兩成至15億美元，總保費收入增長4%。隨着內地居民跨境來港買保險日增，有利在港業務表現，估值吸引，目標上望48元，止蝕位於39.5元。