港交所（00388）早前收緊《上市規則》，令內地公司借殼在港上市難上加難，但內地公司來港借殼上市仍絡繹不絕，風頭完全蓋過內地新三板。市場消息指，在市況波動下，主板「殼股」叫價仍然企穩6.5億元，甚至高叫7億元；創業板「殼價」亦達3至4億元，反映殼股仍有價有市。

需夠「乾身」無負債

不過，消息透露，高達7億元的「殼價」，必須符合多個條件，最重要是夠「乾身」，即股權要高度集中至高達90%，以及無負債在身。宏高證券分析員梁杰文指，在港股大幅回落，但「殼價」企穩頗為意外，「個市回落咗咁多，但因殼股需求仍熾熱，反映殼股市場完全無受影響。」至於在港買殼比內地新三板上市受歡迎，主要是由於內地股市波動較大，監管措施朝令夕改，以及人民幣仍有貶值壓力。

他認同，高價殼股需要夠「乾身」，又指殼股就如「豪宅盤」般交易稀疏：「夠乾身嘅殼股幾罕有，因為客觀因素，要達到上述條件好難界定，所以成交好少。不過仍然有內地富豪唔理殼價照買，殼股供應明顯未滿足到需求。」

港交所早前以「現金資產公司」質疑殼股易手後，可否維持上市地位，以堵塞配股注入資產來控制公司的方法。不過消息人士指，要借殼仍有不少方法可循，例如將殼股股價透過市場炒高，提升市值後再注入資產，同時維持舊有業務，注入的業務比例便會變少，不觸發「現金公司」限制。