繼航運業後，水泥行業亦揭開重組序幕，為產能過剩行業改革打響頭炮。中國中材（01893）及中建材（03323）昨日先後公布，母公司中材集團正與中建材集團籌劃戰略重組事宜，惟方案尚未確定，並需有關主管部門批准。

中材及中建材謀戰略重組。左為中建材主席宋志平，右為中材執行董事彭建新。(資料圖片)

近月水泥股併購重組概況

水泥股昨日表現

料成5200億巨央企

中建材集團及中材集團同為國資委直接管理的央企，旗下多間子公司都有在滬、深、港三地上市。據兩集團的網頁顯示，截至二○一三年底中材集團總資產達1,115億元（人民幣．下同）；中建材集團總資產逾4,100億元，若重組成功，將成為總資產逾5,200億元的巨型水泥央企。

事實上，水泥行業近月動作頻頻，早前亞洲最大水泥民企安徽海螺（00914），計劃收購及重組西部水泥（02233）；中建材亦計劃聯同亞洲水泥（00743）收購陷入債務危機的山水水泥（00691）。加上今次兩間央企的重組，反映行業整合正如火如荼，市場均料內地水泥行業將汰弱留強，重新洗牌。

昨日水泥股個別發展，涉及重組的兩個集團，旗下中建材及中材股份均向上。中建材昨升2.21%，收報3.23元；中材股份升1.52%，報1.33元；發盈警的華潤水泥（01313）亦升約1%。不過，安徽海螺、亞洲水泥及西部水泥，分別跌2.54%、2.89%及0.62%。

整合未必利好股價

中國銀河國際研究部主管王志文表示，現時只有中國中材公布重組，尚未有具體消息，因而難就此評論，但他對消息不感驚喜，「國務院總理李克強上周提出『供給側改革』，變相已透露產能過剩行業將有動作，重組符合政策方向。」

王志文認為，行業整合並不代表利好股價，「之前中遠及中海系重組公布後，股價並未一味上升，中途更曾出現股價狂插，反映重組的架構及執行情況是否受市場歡迎，亦為重要的考慮因素。」他指出，若追隨重組消息，便必須承受股價大幅波動的風險，加上預期今年首季水泥行業表現，將受去年的高基數影響，重組概念可否刺激股價，仍屬未知之數。