全球股市跌入熊途！MSCI所有國家世界指數較去年高位跌逾兩成，正式墮入技術性熊市，更為○八年金融海嘯以來首次。金融市場目前陷於一片恐慌與混亂中，歸根究柢是擔心中國經濟失速及油價深不見底，那麼後市將走向何方？多名重量級投資大師各抒己見，看法不盡相同，反映市場前景依然撲朔迷離。

有「鱷王」之稱的知名對沖基金經理達利奧，對市場前景甚為悲觀，日前表示幾乎所有資產都在下跌，並預測聯儲局最終要走回頭路，啟動第四輪量化寬鬆。不過，現時的金融動盪或多或少是聯儲局當年狂印銀紙造成，眼前加息路徑仍不明朗，如果突然來個一百八十度大逆變，等於公告天下經濟再陷危機，投資者必然加快離場。因此，掉頭放水只會令市場震盪升級。

一直反對聯儲局加息的「新債王」岡拉克同樣唱淡，表示以往受歡迎的資產如今均遭拋售，以致股債齊冧，可是環球市場並未跌夠。技術分析大師迪馬克亦持相近看法，認為美股將會經歷數周反彈，之後會進一步下跌。由此可見，前景確實相當不妙。

儘管如此，仍有不少專家的看法沒有那麼悲觀，好像「末日博士」魯比尼對於眼下大跌市，並非人如其名認為是世界末日。他反而覺得現時股市跌勢只是調整，不代表熊市已經降臨，更指○八年金融海嘯不會重現。

國際貨幣基金組織總裁拉加德則表示，國基會低估了下行風險對全球經濟的影響，並指出有三大威脅，分別是中國經濟放緩、油價下挫及央行政策不同步。不過，她認為後兩個風險可能帶來正面作用，對全球經濟悲中有喜。

魯比尼及拉加德相對樂觀的言論，無疑可令依然看好的投資者稍為鬆一口氣，但環球主要股市先後技術性步入熊市，風險肯定有增無減。事實上，上述的樂觀言論所指的正面作用，亦非一時三刻能夠顯現，更不可能即時扭轉市場悲觀情緒，投資者若貿然趕入市撈底，確實如同火中取栗。

金融市場踏入一六年只是二十多日就噩耗連連，基金大戶也元氣大傷，散戶豈能這麼容易就逢凶化吉？事實上，對沖基金巨頭阿克曼旗下的基金去年虧損約兩成，但在今年短短十一個交易日竟然已經蝕掉約百分之十四。

全球金融市場風聲鶴唳，大師級投資者的意見南轅北轍，實際是反映環球經濟與金融正處於十字路口，還看各國政府及央行，能否及時採取正確方法化解危機，若然處理不當，市場隨時會再激起波瀾。

正所謂兼聽則明、偏聽則暗，投資者面對眼前巨浪，若選擇左耳入右耳出，並非明智之舉，目前最需要認清實況，冷靜分析，時刻扣好安全帶，切忌自亂陣腳。