人民銀行傳效法港府於九七年「挾息打大鱷」的狠招,將離岸買入的人民幣匯返內地,引致離岸人民幣(CNH)頭寸乾涸,令大鱷沽空人民幣成本大增,昨日香港CNH翌日隔夜拆息在交易時段衝高至約68厘。財資界人士直言「全港無晒錢」,個別港銀提供予企業的一周存息亦飆至11厘。

人行傳挾高離岸人民幣拆息,趕絕人民幣淡友。

人民幣拆息狂升四大原因

本港人幣翌日隔夜拆息

離岸人民幣拆借市場出現流動性乾涸,昨日隔夜拆息定價早段升至13.39厘,按日升逾9厘,尾市更抽高至23厘,創新高,翌日隔夜拆借在交易時段尾市更升至約68厘超高水平。

市傳人行在離岸市場買入人民幣後,並無將資金重新釋放至離岸市場,甚至將資金匯返內地,旨在抽乾CNH的流動性,大幅抽高息率,令淡友借錢沽空人民幣的交易成本大增,以達致干預匯價的目的。

類似九七港府狠招

有銀行財資主管稱,此舉與九七年金融風暴時,金管局透過挾高隔夜息至280厘,迫令借錢沽空港元的大鱷平倉,手法如出一轍,反映人行有決心要扭轉人民幣貶值預期,惟相信拆息至少持續高企一個星期,才能開始見效。

人行出手維穩,中資銀行財資主管亦指,除人行疑似出手外,另有三大因素令CNH拆息急升,包括上周人民幣匯價急跌,觸發市場重現大規模拆倉潮,沽壓刺激遠期及引伸利率急升,其次為人行早前因貿易單據審查等原因,以及禁止外資行參與在岸人民幣平盤以打擊套利活動等,均令銀行不敢進取地利用在岸人民幣平盤的渠道取得人民幣資金,而人民幣淡倉結算則成為抽緊流動性的第三原因。

CNH利率急升令人民幣淡友平倉,昨日CNH亞洲時段收報6.6393,按日回升468點子,在岸人民幣(CNY)則收報6.5822,兩地價差急速收窄至571點子。銀行牌價顯示,昨日每百港元兌84.78元人民幣。國際貨幣組織(IMF)則指,注意到CNY和CNH差價擴大,將與官方討論。

消息指有人民幣一級流動性提供行(PLP)昨已用盡金管局人民幣日間流動性安排額度。金管局發言人稱留意到CNH拆息上升,反映資金供應緊張,昨日人民幣流動性安排的使用量增加。

四港銀加存息撲水

銀行四出「撲水」,有銀行昨向企業客戶提供高達11厘的人民幣一周存息,一年期亦達5厘,另至少四間本地零售銀行乘上加息快車,中銀香港(02388)上調三及六個月期新資金團購優恵,年息由3.5厘加至3.8厘,起存金額2萬元。星展香港亦即日起上調一至三個月期存息至4厘,華僑永亨及大眾香港一個月期年息抽升至4.5厘。

永隆存款部主管龔志明指,人民幣匯價開年急跌,大批客戶對敍造定存產生焦慮,人民幣存款到期後不願意續期,新增客戶更少之又少,港銀不得不提高存息挽留及吸引新客,料人民幣存息進入「易升難跌」局面。