宏觀評析：「十三五」開局危中有機

今年是中國「十三五」規劃開局年，在「需求側」的三駕馬車已經無法提振經濟的形勢下，中央提出「供給側」的改革，其核心就是「去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板」這五大目標。筆者認為從中長期經濟發展的角度，中國必須經歷這次轉型，而且一定是痛苦的。

以鋼鐵、煤炭為首的工業原材料行業的去產能、以房地產、勞動密集型製造業為首的去庫存、以國企改革為首的去槓桿都將帶來巨大經濟下行風險的衝擊，同時政府將削減對高能耗低效率企業補貼，通過引導這些企業有序轉型甚至破產，來深化經濟發展形態的轉型。

金磚五國印度騰飛

政府也在歲末年關通過降低電力費用及大力減少行政稅費、減息等舉措來降成本、大力促進新能源、工業自動化、大健康等領域的發展來補短板。人民幣將繼續貶值，以提升中國出口企業的競爭力。

曾幾何時，金磚五國風頭無兩，獨領全球經濟發展的風騷。但是巴西因為國際礦產資源價格拖累貨幣急跌，而且國內政治危機引發局勢動盪，今年面臨主權債務違約風險。同樣因為大宗商品尤其是黃金價格下跌，南非的貨幣已經貶值一倍多。作為非洲大陸最大的經濟體，南非面對的經濟蕭條，失業率高企的風險。

俄羅斯的經濟在國際油價持續低迷，供給過剩的大環境下是一定難有作為的，況且還在與美歐的經濟制裁做艱苦的博弈，除非中東爆發局部戰爭導致油價急速上漲，否則今年對於俄羅斯來說是慘淡經營的一年，面臨的挑戰非常嚴峻而選項及其有限。

印度的經濟在莫迪上台以後經歷一系列的經濟政策的改革和調整，政府也在去年重點在電力能源和基礎設施領域加大投資，結果是印度的經濟呈現出一派勃勃生機，外國直接投資迅猛成長。印度是一個人口大國，而且工業基礎薄弱，因此後發優勢明顯。在未來幾年，印度經濟成長率獨步全球是大概率事件。在此也力諫各企業尋找投資印度的商機，把握印度經濟騰飛的機遇。

潮起潮落是經濟的常態，花無百日紅，只有經歷涅槃才有可能浴火重生，筆者對於中國經濟的中長期發展抱有堅定的信心。