中港股市走勢背馳，滬綜指結束連續三日跌勢，昨日漲2.25%，為一六年「開局」以來首次升市；相反，內地服務業數據欠佳，人民幣顯著受壓，加上北韓進行核試，恒指「三連跌」，昨日再跌207點，跌穿兩萬一關，收報20,980點，為去年九月底以來低位，過去三日累跌933點或4.26%，國指跌85點，收報9,137點，港股總成交755億元。券商表示，若恒指失守去年低位20,368點，將形成一浪低於一浪走勢，暫難覓避風港，建議投資者「現金為王」。

港股跌勢未止，昨日再挫 207點，兩萬一關不保。

人民幣每貶值1%對企業盈利影響

滬綜反彈漲逾2%

儘管去年十二月財新中國服務業PMI創十七個月來新低，惟內地傳媒報道，完善大股東減持規定無論何時面世，「禁減令」規範效力將作用至規定正式實施，意味着「禁減令」與減持新規之間不存在大股東無序減持的「空檔期」，滬深股市成功克服周一跌市陰霾。

昨日滬綜指輕微高開後，臨近尾市漲幅一度擴至2.29%，高見3,362點，並以接近全日最高位收市，報3,361點，漲2.25%；深成指收報11,724點，漲2.24%。不過，昨日滬深兩市成交額萎縮至6,995億元人民幣。

至於港股，人民幣匯價持續下跌，市場憂慮對航空、內房及在內地有投資的本港地產商有影響，長實地產（01113）、恒隆地產（00101）跌2.86%及2.29%；恒安（01044）急挫4.96%，為最大跌幅藍籌，收報67元，創逾四年新低。

大華繼顯敏感度分析顯示，人民幣每貶值1%，對航空股及個別燃氣股影響最大，當中東航（00670）每股盈利會因而減少11.5%，港華燃氣（01083）每股盈利會減少一成，其他汽車及相關股份、內房股及個別基建股、原材料股同樣會受累。不過，對華油能源（01251）及中海油服（02883）則有利，因受惠收益以外幣作結算。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，去年十二月財新中國服務業PMI遜預期，外資進一步看淡內地經濟，部分持人民幣「空倉」的淡友，伺機於人民幣踩多腳，不排除恒指會下試去年低位20,368點，若跌穿將出現一浪低於一浪走勢。他直言，投資者現時適宜以「現金為王」，不宜急於撈底。

ADR早段再跌230

另外，美銀美林表示，預期今年底滬綜指將跌至2,600點，較去年底下跌空間近27%。

港股ADR周三早段普遍偏軟，滙控（00005）報57.759元，較港低1.491元；中移（00941）報82.382元，低0.118元；騰訊（00700）報144.359元，低1.641元，按比例相當恒指下跌230點。