港股在一六年開局不利，投資者惟有寄望今年餘下時間急起直追，但首個交易日大跌市也許亦是惡兆！根據本報數據，最近十五年港股走勢中有十二年（80%）的首個交易日與全年表現成正比，意即當首個交易日跌市，全年收跌的機會較大，反之亦然。今年又能否擺脫宿命？

與全年表現有關聯

當市場關注一月效應，即股市的一月表現與全年表現有較大關聯時，「首日」效應更加不容忽視。騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪表示，一月效應的「命中率」大約六成多，但首日效應的命中率卻達到七成多。本報統計自一九九五年以來過去二十一年，當中有十五年的首個交易日與全年表現成正比，比例達到71%，如果單計最近十五年的話，命中率更達到80%。

輝立基金經理李國璇指出，關於首日效應其實很難解釋，不少基金在每年的首周便會重新配置投資組合（rebalancing），但這不代表基金經理對全年股市的看法，對全年市況其實並無預示作用。中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀表示，港股首個交易日大跌的情況於過去甚為少見，但無論如何今年的投資形勢確實比較差，包括內地經濟、人民幣走勢及美國加息等因素，投資者傾向保守是可以理解。