上周二，港股大市成交額只有378億元，創下過去三年的最低成交紀錄。

雖說臨近年尾，假期氣氛籠罩股市，成交淡靜是必然的事，但近年港股相繼有新股上市，股票數目大幅增加，現在成交額「低到破紀錄」實在是一個警號。如果一月成交未能顯著回升，港股於一六年的走勢難以予人厚望。

妨礙港股上升的其中一個最大阻力，是高位蟹貨。恒生指數六年來原地踏步，仍然相信港股會持續上升的人，已經愈來愈少。假如大市能夠重上較高位置，相信有不少投資者的第一反應就是「沽貨離場」。

環球經濟危機浮面

要突破這個局面，除非有資金不斷買入港股，令恒生指數最少企穩於25,000點以上，才有機會令大家改變取態，重拾信心，令港股「有得繼續升」。

然而，做開荒牛永遠最吃力不討好。就算有大戶看好港股，也寧願等待有人先入市收貨，為股市帶來「新景象」後才跟隨買入。所以，現時港股估值雖低，但若無人願意身先士卒，沉悶的市況仍會維持一段長時間。

而且，隨着環球經濟危機開始浮面，港股已經沒有太多時間「慢慢推進」，若港股在第一季仍無法向上突破，一六年往後應該也不會有太大進展。

總括而言，假如港股於第一季表現能夠「脫胎換骨」，之後幾季仍然可抱有期望。

相反，後市升幅應該有限，投資者宜做好風險管理，逢高部署淡倉或更實際。