現代牧業（01117）發盈警，預期截至今年底止財政年度股東應佔溢利將較一四年度錄得減少，主要原因是中國原料奶售價下跌。

今年上半年度，現代牧業股東應佔溢利同比下跌8.8%至4.76億元（人民幣．下同），原料奶售價下降令收入減少5.7%至24.37億元。

今年上半年，其原料奶平均售價由去年同期的每公斤5.14元，下降11.7%至4.54元。今年七至十一月五個月，其原料奶平均售較上半年和去年同期分別下跌了4.6%和13.6%。

原奶價格跌跌不休，主要有三個原因：一是今年中國乳製品銷售增速放緩，令乳製品企業對原奶需求下降；二是不少乳製品企業已大量囤貨，令原奶庫存高企，去庫存壓力偏大；三是新西蘭奶粉拍賣價持續走低，削弱乳製品企業使用國產奶的意欲。

原奶價跌勢未止

七月份進口奶粉中國港口到岸價為每噸1.7萬元，折合原料奶價格為每公斤2元，比同期國產原奶價格每公斤低1.4元。反映新西蘭奶粉價格的恒天然乳品拍賣價格指數，在十一月份持續下跌，最新報價為每公噸2,419美元。

說回現代牧業，原奶價格下跌，除了影響收入，還導致生物資產公平值變動減乳牛銷售成本錄得虧損。據集團估計，今年度有關虧損或高於一四年度的3.29億元。

今年上半年度，集團錄得生物資產公平值變動減乳牛銷售成本產生虧損1.99億元，較去年同期虧損擴大135%。