本地零售業近月表現持續疲弱，主要反映港元強勢、訪港旅客減少、以及訪港內地旅客消費模式改變的負面影響。

在今年十一黃金周效應消退的情況下，本港期內與旅遊相關消費項目銷貨價值明顯出現按年下跌，其中珠寶鐘錶等名貴品按年下跌17%，而藥物化妝品則按年下跌2.5%。

本地零售企業今年以來經營情況已明顯轉差，例如在截至九月底止上半財年，莎莎（00178）、六福（00590）和周大福（01929）港澳地區的同店銷售分別按年下降8.5%、12.6%及18.2%。

儘管近期街舖租金已出現回落趨勢，惟相關租金成本回落的正面影響或仍須待一段時間才能呈現，故我們相信相關零售企業短線業務改善空間或將不大。

值得留意的是，莎莎、六福及周大福在業務顯著倒退下仍維持中期股息金額不變以挽回投資者的信心。

然而，鑑於莎莎及周大福中期派息金額明顯高於其每股盈利，若上述公司業務表現持續出現倒退，料相關派息政策或將難以維持。

股價超賣可趁低吸

選股方面，由於六福採取大眾化定價策略，並積極因應消費降級趨勢而推出更多價格較相宜的產品，預料此或將可較快扭轉業績倒退的形勢。走勢上，六福股價近期已見數年低位，而其14日RSI亦下降至30的超賣水平，預料其股價或將於17元初獲支持，投資者可考慮於上述水平之下吸納該股作中長線持有。