上周四歐洲央行議息會議，主席德拉吉在會後宣布擴大存款負利率至負0.3厘，以及延長QE至一七年三月，但卻沒有擴大購債規模。歐元在消息公布後大漲，但筆者認為，這並非因市場對歐央行的措施失望所致。

事實上，當美元及歐元仍未能突破各自早前高位及低位，開始窄幅波動，顯示市場已完全消化歐美利率政策走向分歧的因素，但投資者的倉位仍然大幅押注在美元長倉及歐元空倉，當消息公布時，平倉盤湧現令歐元大幅上漲超過300點子。

市場平倉過後，焦點仍在歐洲寬鬆及美國收緊幣策之反差身上，因此歐元仍難出現強勢。不過，此等消息市場早已消化，若焦點轉至美國加息步伐仍然緩慢，美元強勢也將非常有限。

因此，當市價反映投資者的充分部署及未來聯儲局加息之勢，歐元即使大幅波動，也難以出現新趨勢，投資者反可待跌至1.06或升至1.09的邊緣逆向操作，未來一個月應以此波幅為主。