中港息差收窄令本港貸款需求回流內地，銀行界指，香港離岸人民幣（CNH）拆息波動，加上人民幣存息回升，勢令企業外保內貸誘因增加，甚至有內地企業要求港銀為現有的銀團貸款減息，否則將提早還款並轉返內地進行再融資，令港銀同時面對企業貸款增長放緩及息差收窄兩大壓力。

CNH拆息波動，加上人幣存息回升，勢令企業外保內貸誘因增加。（資料圖片）

本港首九個月貸款變幅

香港七至九月貸款市場連續出現負增長，因內地連番減息，大型中資企業在境內融資成本已與港相若，計及跨境匯款及匯率風險因素，內企來港貸款需求不再，甚至轉為在香港敍造人民幣存款並以之抵押，在內地取得貸款的「外保內貸」。

CNY及CNH差價擴大

銀行界指，人行本月中向內銀發出窗口指導，暫停向境外人民幣參加行融資，加上提高為參加行提供債券回購時保證金至100%，變相中斷跨境銀行間融資，令在岸人民幣（CNY）及CNH匯率及利率差距擴大，上周五收市價顯示，CNY及CNH匯率差價已擴至近550點子，上周五CNY及CNH分別收報6.3944及6.4493。

企業銀行家指，現時企業在CNH定存息率已升至4.5厘，外保內貸扣除貸款及對沖遠期成本後，利潤擴大至1厘，留意到外保內貸業務有增加迹象，香港銀行若能負責整個貸款仍有可為，但貸款方若由內銀負責，則港銀將繼續面對貸款需求萎縮。

貸款增長息差受壓

事實上，內地減息對港銀的貸款增長及淨息差均造成壓力，內銀現時一年期貸款基準利率僅4.35%，吸引企業回流，《基點》指，民生金融租賃在人行十月減息後，要求銀行將現有的2億美元銀團貸款減息45點子至全包息率180點子。

有大型銀行企業部主管稱，現時仍有銀團貸款正在嘗試與銀行商議減息，由於一般銀團貸款提早償還貸款並作再融資，並無罰息條款，所以在內地減息已令跨境內企融資成本下降，港銀的淨息差亦隨之受壓。