MSCI明晟指數今年初宣布，容許在美上市的中概股納入MSCI中國指數，今年十一月及明年五月分兩階段落實。德銀估計，兩階段合共有65億美元（約507億港元）被動資金流入相關中概股，惟原來包括H股在內中資股比重將會下降，特別是騰訊（00700）及中資金融股。

中概股納入MSCI中國指數後，騰訊佔比將下降。圖為主席馬化騰。（資料圖片）

市場預期，獲納入的中概股詳細名單，將於本港時間十一月十三日MSCI指數半年度檢討中公布，十二月一日正式生效。

德銀表示，中概股納入MSCI中國指數後，MSCI中國指數於MSCI新興市場指數的比重，會由現時23.5%增至今年十一月的24.9%，以及明年五月的26.2%，其中南韓、台灣及印度所受影響最大，完成兩階段調整後，南韓比重會由15.4%降至14.8%，台灣比重則由12.7%減至12.2%，印度比重由8.5%降至8.2%。至於原來包括H股、B股、民企股及紅籌股等中資股比重，則減少0.8個百分點至明年五月的22.7%。

阿里得益 騰訊佔比降

該行估計，MSCI中國指數將會納入十三隻中概股，當中阿里巴巴及百度於明年五月比重將達4.4%及4.2%，若阿里巴巴的禁售股期滿，其自由流通系數將大增，十一月及明年五月比重將分別增至3.7%及6.8%。不過，現時MSCI中國指數中佔最大比重的騰訊，會由現時佔11.17%降至十一月的10.34%，明年五月進一步降至9.64%，兩階段被動基金合共要沽出1.6881億美元騰訊。

此外，金融股比重會由原來41.4%，減少至今年十一月的38.4%及明年五月的35.7%，其中建行（00939）的影響較大，德銀估計被動基金要合共減持1.1361億美元建行。另外，完成兩階段調整後，中移（00941）要被減持1.3696億美元。

摩根士丹利表示，MSCI中國指數加入反映「新中國」的中概股後，將較國指更能準確反映中國經濟發展及更全面的企業盈利情況和估值。該行估計，首階段調整料有37億美元被動基金流入在美上市的中概股，第二階段則有32億美元流入。