聯通（00762）的第三季業績令投資者失望，截至九月底止首九個月，聯通盈利按年跌22.55%至81.81億元（人民幣．下同），第三季盈利則按年跌69.25%至11.91億元，季度盈利表現僅達市場預期下限。展望第四季，聯通指「月費數據用量當月不清零」，以及鐵塔公司的發射塔資產回租安排，均有可能增加公司營運成本，對第四季業務帶來負面影響。

聯通第三季業績差強人意，季度盈利表現僅達市場預期下限。（資料圖片）

至於同系的A股聯通股份（600050.SH）昨晚便因上述兩個因素而發出盈警。

在中移（00941）4G客戶急增下，聯通截至九月底止的移動客戶按年下跌3.19%至2.87億戶，當中包括3G及4G的移動寬頻（即寬帶）用戶按年更跌18.36%至1.72億戶，雖然九月單月計算，聯通的移動寬頻用戶出現2.86%的增長。

流失173萬移動用戶

而九月整體移動用戶的淨流失，亦較八月有改善，惟以整個第三季計聯通流失的移動用戶仍達173.6萬戶。

今次是董事長王曉初於八月接掌聯通後，公司公布的首份季度業績，惟未如過去般，在季績中披露其移動及固網業務的每戶每月平均收入（ARPU）數據。季績亦顯示今年首九個月，聯通要為旗下聯營公司攤佔8.68億元虧損，數字較一五年中期的4.6億元明顯增加。

有外資行電訊分析員指出，聯通季績的數據透明度意外下降，未知與管理層轉變是否有關，而在「月費數據用量當月不清零」安排下，他亦關心聯通管理層之前對集團下半年ARPU保持平穩作出預測，最終能否實現。

回租發射塔增成本

聯通亦指，在將鐵塔售予鐵塔公司後，各方正在協商回租發射塔資產的條款，並提示，若回租費用較高將對公司營運成本構成影響。季績亦披露，截至九月底止，聯通在外幣匯率變動錄得4.96億元損失。

有中資行分析員指出，聯通早前向鐵塔公司注資時，已表明會把轉讓資產的現金所得，優先留作回租資產之用。今次在季績中，再次提及回租發射塔資產對營運成本影響，可能反映注資鐵塔公司的短期財務得益，未必如市場預期般明顯。他又認為，在中移4G上客持續領先情況下，聯通相信至少仍需一至兩季時間，才能以更全面的4G網絡及規模效益，重新拉近與中移在內地移動市場的競爭距離。