商品價格和相關企業股價大跌繼續主宰近日市況，商品貨幣明顯跑輸。繼美國能源署月初下調了今明兩年的原油價格預測後，澳洲工業及科學部近日亦預測，明年鐵礦石價格可能會進一步下跌，到一七年才復甦，因為屆時市場供求才可能趨向均衡。

美元兌加元走勢

鐵礦石價格年初至今已下跌21%，期內澳元亦下跌14%。另外三隻跌逾一成的同屬商品貨幣，包括紐元（跌18%）、加元（跌13%）和挪威克朗（跌12%）。看來，第四季商品價格將繼續主導該四隻貨幣走勢，甚至影響其央行決策。

油價跌浪未完結

雖然年初至今澳、紐元跌幅大於加元及挪威克朗，但觀乎後兩者匯價已大幅跌穿○八年金融海嘯低位，而前兩者現價仍較當時低位高逾一至兩成，市場其實對加、挪兩幣以及它們背後的相關資產——油價，看得更淡，而油價走勢亦略為領先其他商品及資產。因此，要是油價維持現時一浪低於一浪的走勢，商品貨幣實難言見底。

策略上，筆者始終鍾情於美元兌加元長倉。事實上，撇除油價因素，兩國的經濟和政策分歧頗大，年內匯價不難衝穿1.35，向1.37進發。