恒指尋日下晝曾係威係勢,重上22,000點關口,可惜又係企唔穩,三點過後美股期指急跌,恒指收市僅升39點,報21,796點。恒指已係一個月內第四度升破22,000點後無以為繼,而昨日一鼓作氣挾上亦有點令人意外,因為今朝早就有財新中國PMI公布,隨時可令市場打個冷震。

深圳經濟高速發展,人口不斷流入,房屋需求極大。(資料圖片)

主要國家今日公布PMI公布之後,明晚又到耶倫女士開金口,事隔不到一星期,佢對息率走勢有何新詮釋呢?隔晚有聯儲局委員話不排除下月加息之後,美股會轉強,原因是市場對經濟展望較為樂觀。現時已到反智時期,猶如今年上半年見經濟數據欠佳刺激股市上升一樣;現在股市走勢亦相當難估,若閣下把持不定,不如唔做唔錯。

滬倫通難有刺激

A股繼續炒上為習主席啟程訪美送行,但滬綜指可能升至3,200點樓上又遇到壓力,一來明知升浪短癮,二來高位蟹貨甚多。現時宜在3,000至3,200點炒上落,希望國家隊繼續幫手接貨。券商A股昨表現較佳預祝滬倫通成功,但券商H股毫無反應,皆因淨睇滬港通,似乎都知道滬倫通推出後將反應如何。

外圍汽車及生物科技股跌到攤攤腰,前者是因德國福士(大眾)汽車廢氣排放造假,面臨被美國環境部門最高180億美元罰款。而美國一間藥廠將一款愛滋病藥大幅加價50倍,搞到民主黨總統候選人希拉莉睇唔過眼話要出手,結果美國生技股急挫。

買股票經常有無妄之災,尤其現時人心虛怯,壞消息可能會一再放大,正如耶倫話擔心外圍及中國風險本是平常事,但在熊市就變成大件事。而明年初就到美國大選,傳統上共和黨當選會有利股市(但希拉莉係熱門);另外,好耐未有提及的美國債務上限談判隨時亦死灰復燃,暫時市場仍是壞消息主導。

「利記」(唔係利物浦)呢排當旺,繼利邦(00891)及利標(00787)後,利豐(00494)昨升逾一成為最佳藍籌,但負起領導大市重任的是中移(00941),單憑上月4G上客理想,股價再升逾4%,4G帶動數據流量是合理期望,惟內地WiFi愈來愈普及,如意算盤未必打得響。

比較而言,內房股仍算庸中佼佼,上周五公布的八月份70個大中城市房價數據顯示樓市持續回暖,最主要是內地陸續推出政策撐樓市及連番減息見成效,另有部分人棄股從樓,令資金回流樓市。不過,今年以來仍以一線城市樓價表現較勝,畢竟向來需求始終不斷,而當中又以深圳新盤表現冠全國,今年漲幅達三四成之譜,業主反價的聲音不絕。

上半年盈利急增

又話中國經濟疲弱,何故樓市能夠一支獨秀?只能用中央鬆綁後購買力得以釋放去解釋,但深圳又可謂情況特殊,早已經不是血汗工廠,而是金融業、科技業及創新行業的橋頭堡,「創新之都」吸引全國菁英匯聚,人口不斷流入下已增至接近2,000萬,平均年齡僅30歲,高收入人士進駐深圳自然買樓置業,每有新樓盤推出很快便搶光。

講到深圳房地產商,首先令人想起的是深圳控股(00604),因為大股東就是深圳市政府,深控目前在深圳擁有超過200萬平方米建築面積的土地儲備,而全國總建築面積為1,157萬平方米,深圳、河源及惠州分別佔土地儲備之22%、15%及15%。

集團上半年核心盈利按年大幅上升1.8倍,首七個月已完成全年銷售目標,完成合同銷售額升1.4倍,盈利水平較高的深圳項目佔比65%。整體毛利率為34%,同比上漲9.8個百分點;其中房地產開發毛利率為36.6%,上升12.6個百分點;深圳項目入帳佔比由去年同期的22.7%急升至72.2%,該等項目平均毛利率為44.7%,遠高於二線城市之27%及三線城市之10.8%;淨負債率下降20.9個百分點至59%,相信今年的表現亦非管理層去年所能預見。

深控與深圳地鐵及深圳國際(00152)均進行合作,與後者合作的前海項目料年底動工。集團投資物業總面積約100萬平方米,大部分位於深圳,上半年租金收入3.8億元,上升25.7%,未來在深業上城及泰富廣場建成後可望進一步提升,而下半年至少有3個深圳樓盤推出。