江南集團(01366)主要從事製造及買賣電線和電纜,為內地最大輸配電系統以及電器裝備用電線電纜製造商之一,其產品廣泛應用於電力、冶金、採礦、石油及基建等數個行業,其中電力電纜業務佔總收入接近七成。

由於國家電網公司及中國南方電網擬增加固定資產投資總額,至5,513億元人民幣的紀錄新高,同時亦加快農村電網改造升級及新能源接入電網等發展項目,市場預計至二○二○年,內地電線電纜產能及產值分別有望突破1.1億千米和1.6萬億元人民幣,為行業帶來更大發展空間。

縱使內地宏觀經濟放緩,集團旗下電力電纜平均售價回落,惟集團已透過提高大部分產品分部的銷量以彌補其負面影響,配合期內電網投資增加、「一帶一路」基建提速,以及積極開拓海外市場的帶動下,前述產品的銷售量大增71.8%,至56,748公里,而電線的銷售量則受惠於特高壓導線需求帶動上升,同時亦令集團期內盈利同比增加16.3% ,至2.88億元人民幣。

江南亦積極拓展海外業務,冀未來三年海外業務銷售可較現時增長3倍,前景看俏。建議可於1.63元買入,上望1.83元,跌穿1.5元沽出止蝕。