股神巴菲特有一句名言：「潮退時，才知道誰沒有穿褲子」。有那些公司專注業務，真材實料；又有那些不務正業的空心老倌，水漲時，根本難以分辨，只有待潮水降退，我們才能夠清楚看到股票的本質。

早前的跌浪，已經令很多經營不善的公司原形畢露。這些股票應避而遠之；相反，近日能夠跟隨大市反彈的股票，很大機會是大戶最看好的，應作跟進。

四月尾，港股升勢如火如荼，當時受惠於內地股市升勢，港股的炒風也非常熾熱，本港股市也破盡所有市值、成交額等紀錄，氣勢一時無兩。不過，此一時，彼一時，恒指要再創新高，恐怕最少也要兩、三年，現在談論這個可能性，有點癡人說夢。

然而，個別藍籌股的股價，與歷史高位比較差距只有不足兩成。破頂，未必是太遙遠的事。這些股票，我們應該加倍留意，尤其是第一隻破頂的股票。○八年金融海嘯後，第一隻破頂的恒指成分股，如今已經是眾人皆知的「股王」。

歷史會不斷重覆，說不定這隻股票又會是下一個升浪的股王。

元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士）