人民銀行及外匯局不斷以「宏觀審慎」為理由打壓人民幣套利活動，消息指，有香港銀行近日亦開始暫停為企業客戶利用在岸及離岸人民幣差價進行套利交易，認為金管局有機會加強人民幣貿易結算的真實性審核，銀行正積極為過去一個月的交易做好報告和解畫準備，隨時應付監管查詢。

憂監管審查延至香港

企業銀行界消息稱，人行在本月上旬「發功」，干預離岸人民幣（CNH）匯價，在岸人民幣（CNY）及CNH的差價一度收窄至不足100點子，令企業借兩地人民幣差價套利的交易陷於停頓。儘管其後CNH再現沽壓令差價擴闊，惟個別銀行為擔心針對套利的監管審查將延伸至香港，暫停為企業進行套利活動，並準備相關資料以備金管局查詢。

據了解，在套利活動中涉及最重要的合理解釋，是兌換及將CNH匯返內地的金額，企業需有真實的貿易單據及與企業營業額匹配。有財資市場人士指，金管局一貫要則是容許企業「格價」，只要符合法規不會進行干預，惟因應近期內地監管收緊，不排除香港方面亦會要求銀行對套利行為，進行合規證明及解釋。

加簽文件 出招自保

近期外匯局已展開內地套利行為的專項審查，消息指，有企業在套利交易中，一度在內地出現無法購買美元並匯款至香港平倉的情況，有港銀警覺到企業受內地法規影響，出現交易對手風險，隨即出招自保，要求為企業進行套利交易時，加簽一旦無法進行平倉，將由企業承擔所有損失等文件。

人行「發功」後，CNH及CNY的差價在過去一周僅維持300至400點子，企業可套利的空間及誘因已大大減少，銀行界人士指出，經過八月份大規模和持續的套利行為後，企業用以支持套利的貿易單據已消耗得七七八八，令相關交易活動已較高峰期大幅減少。

近日人行針對套利行為的監管措施不斷，消息指，多間內地銀行上周收到人行通知，被調高人民幣購售平盤交易手續費率至0.3%，以往銀行手續費僅介乎0.001%至0.002%，意味手續費被提高最多300倍，相等於約200點子的人民幣交易成本，市場亦解讀為對進行套利交易銀行的懲罰性措施。