瑞銀發表報告，指利豐（00494）今年上半年營業額按年倒退1%，其中美國市場表現平平，而歐洲則按年倒退13%。期內核心經營利潤按年倒退兩成至1.82億元（美元．下同），較該行預期的2.07億元低12%，故維持「沽出」評級，目標價4.5港元。

報告指出，在通縮及貨幣貶值的環境下，利豐今年上半年貿易收入倒退2.5%，經營利潤率由一四年上半年的2.5%進一步縮減至今年上半年的2%，意味經營利潤按年倒退23%。受去年上半年成功收購的中國集裝箱航線貢獻推動，集團物流業務營業額按年增長36%至4.75億元，而物流業務於今年上半年的經營利潤則上升21%至2,300萬元。管理層預測，供應商支持服務將貢獻明年核心經營利潤的5%。

報告指，集團整體現金狀況今年上半年輕微惡化，負債淨額增加至11.32億元，現金亦減少至3.15億元。而基於利豐的債券及銀行貸款（5.99億元）將於一七年到期，該行相信現金管理將成為投資者明年關注的重點。