上周內地市場利空為主，證監會宣布證金公司一般不會入市操作，給市場一個間接性退市訊號。另外，因人民幣貶值預期加劇，新興市場國家貨幣出現貶值潮，增加市場憂慮情緒。

一周而言，A股市場再次大幅調整，滬綜指、中小板指數、創業板指數周跌幅分別達11.54%、11.44%和12.42%，權重股和題材股齊齊殺跌，前期熱炒國企改革概念、證金持股概念股紛紛大幅下挫。

新興市場風險上升

人民幣快速貶值後，外資大投行紛紛發報告稱，人民幣貶值預期加大，加上中國製造業PMI再下滑，警示經濟下行風險。無論是新興市場貨幣還是大宗商品都難逃大跌厄運。哈薩哈斯坦、越南等國家貨幣也出現貶值，石油、銅等價格加速跳水下跌。

央行最新資料顯示，七月末，央行口徑外匯佔款26.41萬億元（人民幣﹒下同），下降3,080億元；同時，七月末，金融機構口徑外匯佔款28.9萬億元，下降2,491億元。在如此惡劣的市場環境下，證監會宣布間接退市訊號，稱證金公司不會退出，但是一般不會入市操作。但市場出現劇烈波動，可能引發系統性風險時，證金公司將以多種形式維護資本市場穩定，令投資者入市意願大減。

本周市場展望，上周五美股大幅下跌，已經引發市場擔憂新一輪的金融危機到來，料股市走勢難以樂觀。原本周末期間市場預期降息降準，但遲遲未見消息。儘管國務院印發養老金投資管理辦法，引導萬億資金入市，但是在目前A股的狀況與市場環境下，資金短期入市概率不大。

綜合來看，市場利空消息居多，做空動能需要釋放，料整體弱勢的格局暫難改變。目前經濟面、政策面、資金面、信心面都遭遇更大不確定性，A股短期難以出現強勢。滬綜指若跌破3,373點，下一波調整支持在2,800點附近，中小板、創業板高估值企業跌幅仍較大，繼續留意關注央行政策、國際因素等。