現時投資市場的主題是全球經濟放緩，而這個主題在近期開始浮面，上周美股創出年多以來最大的單日跌幅，新興市場的匯價走低，大宗商品的沽壓沉重，黃金和美國國債價格走高，其實炒的是一個概念。如果中國政府不出手，本周的股市難逃下跌命運，但出手，也只是頂高個市給人沽，無法扭轉局勢。

除中國外，其他新興國家亦被看淡，當中市場對巴西、土耳其及俄羅斯等國最為憂慮，所以上周這些貨幣都在捱沽，而歐元、日圓等海外流通量極高的貨幣匯價則上升，反映有大量資金正流出新興市場。

同一時間，由於市場對全球經濟放緩的擔憂已明顯表現出來，所以美國聯儲局在現階段已不敢有較進取的行動，九月加息的機會甚微。這令到美國匯價偏軟，助長其他非美貨幣匯價，不過商品貨幣仍然無人問津，所以匯價持平。

現時市場態度趨向保守，但金價升勢卻未必能持久，因目前的黃金投資者都是炒金而不持金，黃金ETF持倉量無明顯上升。雖然如此，按市況，金價有條件升至1,200美元，短線可於1,150附近買入。