環球金融危機每七年就發生一次?回顧過去近半世紀,環球經濟彷彿擺脫不了「七年魔咒」,由七三年石油危機、八七股災、九四年債市大屠殺,至○八年金融海嘯,相隔七年便會出現全球經濟不穩,現在新興市場動盪,人民幣貶值等不明朗因素,會否觸發新一輪金融危機?

黃元山

蘇偉文

學者認為,今年全球經濟會否惡化須視乎中國經濟會否急速放緩,亦要關注美國加息步伐,而美國加息周期就以新興市場最受衝擊。然而,環球政治研究機構歐亞集團(Eurasia Group)總裁Ian Bremmer認為,中國近年經濟措施及增長潛力,將於未來十年支撐全球。

黃元山:留意中國債務

中大全球政治經濟社會科學碩士課程兼任講師黃元山指,「七年魔咒」只是巧合,環球經濟危機十分常見,如九七、九八年金融風暴後,二○○○年便有科網爆破;○八年金融海嘯後,一○年歐債危機亦升級。

他續稱,目前情況是歐美投資者不看好新興市場及中國宏觀經濟,並憂慮情況蔓延至歐美、日本等,所以對環球經濟至為重要就是中國市場,若中國總債務佔GDP比例持續上升,債務危機風險增加, 會為環球經濟帶來變數。

蘇偉文:新興市憂走資

而美息動向為世界增添不明朗因素,竑策投資顧問財富管理董事陳寶明認為,美國進入加息周期後,環球資金將由新興市場回流至發達經濟體,加上中國經濟增長展望悲觀,不排除亞太新興市場經濟繼續回落。但他認為泡沫化成危機的可能性不大,因為亞太地區銀行體系已趨穩健,資本充足比率及外匯儲備足以應付。

恒生管理學院商學院院長兼金融學教授蘇偉文同樣關注美息動向,因新興市場主要依靠發達國家資金,一旦撤資將打擊新興市場經濟。他提到摩根士丹利最近發表的「麻煩十幣(Troubled Ten)」中,「金磚五國」內的巴西、南非及俄羅斯亦榜上有名,資金流出影響或首當其衝。

不過,Ian Bremmer在《時代》雜誌撰文唱好中國,指「中國崛起的十年」才剛開始。他認為中國經濟增速雖然放緩,但較發達國家仍具有優勢,其外匯儲備亦冠全球。現在中國政治穩定、中央反貪腐決心堅定,有助重塑市場信心,加上中國投資拉丁美洲及非洲基建以解決產能過剩的問題,達成「走出去」戰略。