經過連日跌市後，港股的市盈率（PE）已不足十倍，幾與經濟落後、不受資金追捧的巴基斯坦股市看齊，可說蔚為奇觀。

物業重估收益扭曲數字

港股估值偏低，原因之一是金融股比重高達46%，而金融股市盈率較低，壞帳問題令內銀股的估值受壓。另本地地產股的投資物業一直存在高溢價，可觀的重估收益變相推低股份市盈率，港股的實際估值或高於表面數字。

零售市道疲弱勢殃及收租物業估值，壓低相關股份的盈利，未來有機會扭轉港股估值偏低的情況。訊匯證券行政總裁沈振盈指出，投資物業重估收益佔本地地產股盈利不少比例，若撇除重估收益，每股盈利肯定大幅削減，實際的市盈率應較高。

他表示，觀乎零售市道，這些收租物業未來有機會錄重估虧損，甚至影響租金收入。若撇除內地政策因素對中資股的影響，單計本港因素，他預期港股市盈率有上升空間。

恒指的股息率亦升至3.7厘，而過去二十年的股息率介乎2厘至5厘。騰褀基金管理投資管理董事沈慶洪認為，港股股息率上升意義不大，因為並非公司增加派息，只是股價下跌所致，而股息率根據過往派息計算。