里昂證券指出，百富環球（00327）今年上半年業績遜於該行預期，但毛利率表現優於預期，主要是海外貢獻較高所致。該行將其一五至一七年度收入預測下調11至15%不等，但上調毛利率預測1至2%，並重申「跑贏大市」評級，目標價則由12.8元下調至12元。

百富今年上半年收入11億元，較該行預期低24%。中國收入按年平穩，主要是收入延後確認，加上部分中低端電子支付終端產品延後至下半年推出所致。內地付運量按年上升34%，但產品平均售價按年下跌25%，主要是產品組合惡化。

內地高端產品出現結構性放緩，市場增長集中在小微企業對中低端產品的需求。競爭者以低毛利低產品平均售價來搶佔市場，而百富傾向重新設計及將其產品成本下降而非犧牲毛利率，來滿足市場需求。公司維持內地收入指引介乎8至12%的增長，主要是預期下半年推出新的中低端產品後收入將會回升。