豬肉價格狂飆下，內地七月份居民消費價格（CPI）按年上漲1.6%，創去年十月後新高，增幅較六月份擴大0.2個百分點，同時較市場預期增長1.5%為高，惟當月工業生產者出廠價格（PPI）按年跌幅進一步擴大至5.4%，創○九年十月來最低，產能過剩問題未見明顯改善，分析師直指，當前通縮形勢依舊嚴峻，CPI回升不會改變貨幣寬鬆基調。

內地七月份居民消費價格創去年十月後新高。（中新社圖片）

通縮嚴峻 幣策料寬鬆

內地七月份CPI漲幅較六月反彈0.2個百分點，當中豬肉價格上漲拉動CPI上揚是最大原因。

國家統計局數據顯示，七月豬肉價格按年上漲16.7%，漲幅較六月擴大9.7個百分點，對CPI總指數的影響，從六月的0.2個百分點，擴大到0.48個百分點。

CPI創下年內新高，但七月份PPI已連續四十一個月負增長，而且跌幅意外地按月擴大0.6個百分點至5.4%。

滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，豬肉價格飆升帶動食品通脹升至2.7%，是CPI上升的主因。非食品通脹輕微下跌至1.1%，需求依然薄弱。

近期大宗商品價格再度下跌，加上國內需求不足，PPI降幅擴大至○九年底來最低，當前通縮形勢依舊嚴峻。豬肉價格上漲不應阻礙政策寬鬆，而未來寬鬆應增加來抗通縮。

民生証券表示，固定資產投資增速放緩，疊加油價低迷、上游採掘業和原材料產能過剩嚴重等因素，預計PPI轉為正增長遙遙無期，下半年CPI將穩步回升，預計第四季CPI將回升到約2%，但不會觸碰到政策容忍上限，談論貨幣政策轉向還為時尚早。