港股度過一個令人失望的七月，大市未能成功「七翻身」之餘，恒指更於月內大跌1,614點或超過6%，成交更是持續縮減，反映投資者入市意欲薄弱。若從好的方面去想，在淡市中成交未見增加，意味大市沽壓並非太大，走勢上仍在嘗試二次探底，短線仍有可能要再試24,000點水平。

若以恒指月線圖較為長期走勢去看，恒指已連續三個月出現陰燭，是自一一年以來的首次，但當時正值歐債危機最水深火熱之時，而目前未有迹象見到內地經濟出現系統性風險，因此料本月應該會有一次反彈。

年內高低位已見

此外，恒指長期走勢仍然是處於上升軌之中，過去數年恒指每年的波幅都是維持約4,000多點，而今年高低波幅已達5,752點，基本上已滿足年內的波幅區間，因此筆者傾向相信年內的高低位已見，惟流動性因去槓桿關係正不斷減低，在欠缺資金推動之下，未來數月大市可能都只會維持於24,000至26,000點上落。

雖然港股近期反覆走弱，但反而一些長期積弱的板塊如濠賭股和燃氣股似乎有轉勢迹象，由於這兩個板塊的基本面都開始見改善，建議投資者都可多加留意。澳門博彩收入放緩已是不爭的事實，但跌勢已開始逐步喘定，隨着下半年基數開始下跌，加上澳門政府再放寬個人遊限制和保留吸煙室等政策，博彩收入已告見底。

至於沉寂多時的燃氣股最近亦有消息，有指國家發改委正考慮降低天然氣價格，需求將可望上升，對下游燃氣股尤為有利。