恒生銀行(00011)上半年出售大部分興業銀行股權,令中期純利突破二百億元,勁升1.37倍,勝預期,可惜市場一直期望的特別息卻未見蹤影。

恒生副董事長兼行政總裁李慧敏指,下半年淨息差受壓的情況仍然持續。

兩度掟興行賺百億

管理層昨日解畫指,出售興行是「長遠策略」,多番強調要預留資本應付未來投資及監管需要,故短期內仍會維持較高的資本水平,下半年小股東獲派特別息的期望似乎又要落空。

事實上,恒生上半年兩度出售興行股權大賺106.36億元,令中期純利瞬間按年彈升1.37倍,至200.48億元;即使撇除出售興行的收益,純利亦上升11%。至於普通股權一級資本比率(CET1)則由去年底的15.6%,進一步提升至六月底的17.1%高水平。

雖然恒生資本充裕,但第二次中期息僅每股1.1元,維持上半年每股派息共2.2元,未有派發特別息回饋小股東。

恒生副董事長兼行政總裁李慧敏作日於業績會上兩度回應指出,出售興行是充實資本的長遠策略,派息需要考慮盈利情況、將來業務的投資機會及資本監管要求,笑言「增強資本基礎係為打後好多年持續業務發展作預備,唔係即刻要一年內用晒呢筆錢」。

雖然管理層未明言將來有何具體投資計劃,但該行財務總監梁永樂指,恒生一直發掘新的業務投資機會,加上監管機構對銀行資本要求不斷演變,該行的風險加權資產(RWA)亦持續增長,故「作為負責任的管理層」,短期內仍會維持較高的資本水平,以應付發展需要。

大摩叫買 睇183元

上半年受股市興旺帶動,恒生非利息收入顯著上升26%,錄60.74億元。

不過近月股市步入調整期,李慧敏坦言,對下半年業務會有一定影響,但隨着跨境資本市場逐步開放,仍會視財富管理業務為核心業務。

至於該行淨利息收入雖然增加8%至104.41億元,但淨息差則較去年底收窄6點子至1.86%,反映銀行賺錢艱難。李慧敏指,上半年新增貸款需求疲弱,而且目前仍處於低息環境,利息回報難免有所下調,料下半年淨息差受壓情況持續。

大摩發表報告指,恒生業績強勁符合預期,維持非常良好的資本水平,重申對其「增持」評級,目標價183元。