美國聯儲局今年內加息幾成定局，勢與全球大部分經濟體貨幣政策分道揚鑣，由於商品市場下挫及中國股市急瀉，資金大舉流出新興市場，今年MSCI新興市場股市指數累挫10.9%，摩根大通新興市場貨幣指數更一度創下九九年開始編纂以來新低。有分析認為，新興市場貨幣遭受衝擊，憂慮會重演類似九七年亞洲金融風暴的危機。

巴西貨幣今年表現為各新興市中最差。（資料圖片）

今年新興市場貨幣表現

美股早段高開106點

聯儲局議息結果公布前，歐美股市靠穩，道指周三早段漲106點，報17,736點；納指漲15點，報5,104點。英、法、德股市尾市漲1%、0.86%及0.46%。

美元兌日圓匯價微漲0.15%至123.74日圓；現貨金窄幅波動，美國時段每安士高見1,095.1美元；紐約期油低位反彈，高見48.59美元，升1.27%。

美國加息預期支持美元匯價，美元強勢則加速資金從新興市場流走，各新興市場貨幣當中，以巴西雷亞爾最傷，今年來兌美元累挫20.83%，評級機構標準警告，可能將巴西信貸評級，由現時「BBB-」的最低投資級別削至垃圾級別，信貸前景由「穩定」降至「負面」。

地緣政治風險加劇土耳其里拉近期跌勢，至今調整超過15%；油價重陷熊市拖累俄羅斯盧布，近日自三月以來再度失守60兌1美元關。

自一三年一月以來，印尼盾及馬幣兌美元累瀉27.3%及19.8%，泰銖及韓圜分別累跌12.3%及8.6%。雖然貨幣貶值有助部分新興國出口競爭力，但同時會導致入口價格上漲，並會加重外債償還負擔，可能危及金融穩定。

新興股市兩周撤711億

除貨幣外，MSCI新興市場股市指數今年累挫10.9%。富瑞資金流報告顯示，截至上周三為止一周，新興市場股票基金走資達29.41億美元，為連續兩周錄得資金流出，累積「走資」金額達91.23億美元（逾711億港元）。

摩根士丹利新興市場策略員洛德表示，聯儲局加息風險一直存在，任何強勁數據將改變市場對美國首次加息的預期，勢加劇市場波動。

市場有分析認為，多項不利消息下，新興市場貨幣遭受衝擊，憂慮會再出現如九七年亞洲金融風暴的危機。

不過，農銀國際證券研究部聯席主管林樵基稱，市場對美國加息已有足夠時間消化，很多新興國家已即時調整自身貨幣匯率及減息等應對，例如泰國致力推動當地基建來刺激自身經濟動力，因此相信九七年時新興經濟體出現的問題不會重演。

他又指，美國加息確實短期會令新興市場資本外流，但有足夠時間予投資者調整期望。

國際貨幣基金組織（IMF）更發表報告表示，香港擁有龐大金融資源及積極的財政監管，能限制資本流動性的潛在風險，現時香港的宏觀經濟政策大致適當，香港的審慎財政管理及聯繫匯率等制度，有效維持外部平衡。