匯價走勢，往往受到息率預期的影響，一旦息率預期受到數據及官員的言論而出現改變，匯價難免出現波動。昨日澳洲公布第二季通脹低於市場預期，加上其後央行行長史蒂文斯的鴿派言論，澳元因而一度跌穿0.74水平。我們預期，市場對澳洲央行的減息預期進一步升溫，或令澳元受壓。

澳元兑美元走勢

澳洲第二季通脹按季及按年，分別上升0.7%及1.5%，低於市場預期的0.8%及1.7%，這反映早前油價反彈未能為物價帶來支持，而按年通脹亦低於央行的目標水平。其後澳洲央行行長史蒂文斯發表講話，表示當局正在考慮進一步減息，而家庭儲蓄增加，減低寬鬆政策對經濟的效果，家庭借貸亦只是緩慢增長。

花旗分析員認為，雖然今次的通脹數據，跟央行五月時公布的預測相若，或未能對貨幣政策構成重大影響，但行長的鴿派言論，顯示央行傾向進一步減息。

央行傾向繼續減息

而事實上，早前澳洲央行公布的議息紀錄，已明確表示就業市場仍然疲弱，三月份的經濟轉好可能只是短暫，顯示央行寬鬆貨幣政策的方向或會持續。

由於中國經濟增長放慢，及商品價格持續下跌，或打擊當地出口收入及相關投資，並可能導致通脹下行風險增加，因此我們維持預期，央行有機會在十一月減息25點子，以達到推低澳元的目的，澳元後市或進一步受壓。

技術上，澳元兌美元的相對強弱指數由超賣水平回升，料短線於0.7328至0.7525整固後，有機會下試0.7200水平，阻力或為0.7525。