中資電訊股力撐下，恒指再度「乾升」131點，收報25,536點，港股總成交進一步縮至820億元，再創「港股大時代」以來新低，市場焦點集中合格境內機構投資者（QDII）持倉變化，當中騰訊（00700）、中移（00941）、國壽（02628）比重下降，滙控（00005）、港交所（00388）等比重則增加。

港股昨升逾百點，惟總成交萎縮至八百二十億元。

恒指走勢

內地大型QDII持倉比重

消息透露，昨日有少量中資及中長線基金「鬼祟」買貨「試水溫」，其中市盈率低、有派息及有增長股份為首選。昨日恒指輕微高開後，最多曾上升229點，試衝20日線（25,652點）， 國指曾漲164點，全日上升97點，收報11,871點。

本報統計顯示，QDII基金截至六月底持倉，與截至三月底有明顯變化，以華夏全球股票、嘉實海外中國股票、南方全球精選三隻市值規模最大QDII基金為例，當中「華夏全球」減持多隻傳統重磅股如平保（02318）、中移、國壽等，大手換入國農控股（01236）、中國高速傳動（00658）、恒大地產（03333）等。

H股便宜 市盈率低

「嘉實海外」減持中移、中國太平（00966）、中國銀河（06881）及招行（03968）等，但增持騰訊、建行（00939）、工行（01398）、光控（00165）。「南方全球」減持中信證券（06030）、東方電氣（01072）、上海電氣（02727），但增持萬達商業（03699），並且新加入長和（00001）、港交所等。值得留意是，有個別QDII基金期間更增持滙控。

事實上，投行消息透露，現時H股估值超「平」，有中資及中長線基金蠢蠢欲動「試水溫」，少量資金吸納市盈率低、有派息及有增長股份，例如長和、科技股、公路、鐵路、港口、電訊股及部分「A+H」差價較大股份。

瑞銀H股策略師陸文杰認為，港股基本上已無泡沫，未來繼續有上漲空間，目前港股市盈率只有約10倍，安全性比較高，下半年投資取向或轉向價值型的大價股。他看好估值非常低的內房股及內銀股，以及增長比較清晰的醫療及科技硬件股。

卓百德籲散戶離場

不過，Portwood Capital主席卓百德表示，雖然中央的干預收到預期效果，紓緩內地股市的跌勢，但難以帶動股市回升，他不認為今次的風暴已經完結，未來尚有若干後遺症，維持建議投資者暫時離場，等待更佳入市時機。

時富金融優越投資服務顧問黎永良相信，內地股市料呈上落市，故基金於港股傾向「慢慢買」，但他有信心恒指會上試26,000點。

港股美國預託證券（ADR）周二早段普遍偏軟，滙控報70.58元，較港低0.27元；中移報101.754元，較港低0.446元；騰訊報155.95元，較港低0.65元，按比例相當恒指下跌59點。