中央大力救市下，A股跌勢終收斂，人民幣即期表現亦靠穩，惟中央「暴力救市」似乎嚇窒外資，市場憂慮會對未來開放中國資本帳及人民幣國際化的進程造成深遠影響。法巴估計，人民幣被納入SDR的機率，已由之前估算的70%降至50%以下；亦有分析指，A股或延遲被納入MSCI新興市場指數。

美元兌人民幣走勢

托市加速資本外逃

內地開放資本帳的兩大指標，可謂爭取A股納入明晟MSCI新興市場指數，及人民幣被納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權籃子（SDR），以此證明股、匯兩市開放，進一步邁向國際。

不過，今次A股股災正正反映中央並未減低對市場的干預，與開放市場的宗旨背馳。法巴認為，內地今次大力托市，反而有機會加速資本外逃，令IMF更加謹慎考慮人民幣被納入SDR的時間表。

法巴首席外匯及利率策略師Mirza Baig 續指，中央現時主力救市，相信在推動經濟改革及市場自由化上有所分心。該行早前預期，中央會推出新政策融會在岸及離岸市場，從而說服IMF將人民幣納入SDR，當時甚至估計人民幣納入SDR的機會率可高至70%，惟股災後機會率已降至50%以下。

A股入MSCI難度增

A股災情亦使其加入MSCI新興市場指數的難度增加，信銀國際首席經濟師兼研究部總經理廖群坦言，內地出手救市的連串行政手段或令外資「感覺不太好」，有機會延遲A股納入MSCI指數，但相信納入與否只是時間問題。

外電早前引述MSCI表示，A股要加入國際指數需做「大量工作」，中證監甚至需要經過九個部委協調，本來已非易事。MSCI並未就延遲將A股納入MSCI指數作出回應。

中港股市兩日反彈後，人民幣貶值情緒略有紓緩，反映人民幣貶值預期的遠期合約價格跌至1,640點子，五年期國債違約掉期合約經過周三急升後續有回落，以93.1點子高位收市。銀行公會主席黃碧娟認為，人民幣國際化未必直接與貶值掛鈎，更重要是取決於人民幣是否用作清算貨幣。每美元兌人民幣昨收報6.2092，按日微跌4點子。