坊間不少分析指，內地股市已進入技術性「熊市」；然而，若從市寬的角度來看，滬深兩市的長線市寬（股價高於250日線比率）繼續處於90%水平之上，意味「牛市」格局並未出現破壞；而中、短線市寬亦已跌至嚴重「超賣」水平，反映內地股市隨時有見底的可能。

事實上，「央媽」人行於上周六宣布減息0.25厘及定向降準半厘（雙降），惟A股市場周一卻出現反高潮，更曾一度暴瀉336點或7.9%；結果，中證監急發聲明強調「融資業務風險可控、仍有增長空間」；同時又透露，滬深兩市上周四及周五兩個交易日的強制平倉金額不到600萬元（人民幣．下同），風險仍然可控；至於場外配資強制平倉活動，周一上午強制平倉規模約22億元，合計佔交易量的比例很小。

此外，為安撫市場情緒，中證監表示，近期快速下跌是過快上漲的調整，回調過快不利於股市平穩健康發展，股市平穩健康發展關係到經濟社會發展全局。

有關言論，反映出監管層不能容忍當前股市暴跌。另外，為進一步穩定股市，人力資源社會保障部、財政部會同有關部門於二十九日晚研究起草了《基本養老保險基金投資管理辦法》（下稱《辦法》），公開徵求社會意見。

鋪路養老金入市

《辦法》為養老基金定下明確的投資範圍，當中包括銀行存款、中央銀行票據、同業存單；國債、政策性、開發性銀行債券、信用等級在投資級以上的金融債、企業債、地方政府債券、可轉換債、短期融資券、中期票據、資產支持證券，債券回購；養老金產品，上市流通的證券投資基金，股票，股權，股指期貨以及國債期貨。

有關投資比例方面，《辦法》提出投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高於基金資產淨值的30%。按目前內地有約3.5萬億養老保險基金來看，入市資金規模理論上可超過萬億元。

筆者認為，救市利好政策頻吹（加上疑似國家隊大舉入市），充分凸顯中央要維護股市的決心。然而，有一點值得細想的是，若按中證監所指平倉數量佔總成交很少，A股暴跌的原因不是「斬倉」活動的話，那麼是「誰」有此實力在大手沽貨呢？又若然，倘若A股出現更大規模的斬倉潮的話，情況又將會如何呢﹖現在，阿爺最重要的任務是阻止股市崩潰；因此利好股市的消息一定陸續有來。