內地股市於過去兩日上演V形大反彈；事實上，滬綜指從六月十二日高位5,178點，跌至周二低見4,264點，高低波幅為914點或17.65%。湊巧地，滬指於○七年的巨型升浪中，同樣於六月出現大幅震盪的走勢，當時高低波幅逾900點或21.05%。

再從市寬角度看，雖然滬深兩地過去一周的長線市寬繼續處於90%水平之上，反映牛市格局未被破壞；而中線市寬跌至70%水平後見反彈，反映今次仍屬健康調整；惟目前短線市寬仍未見止跌回升迹象，意味A股短期表現或仍相當波動。從大局來看，今次中期調整幅度已接近兩成，況且由低位反彈9.97%，短期見底的機會不低。

滙豐中國六月製造業PMI初值為49.6（市場預期49.4），較五月終值49.2回升0.4個百分點，雖創三個月新高，惟已是連續第4個月位於50榮枯線之下，反映內地製造業活動持續收縮，相信下半年中央仍需要維持較為寬鬆的貨幣政策，並加大對經濟增長和就業的扶持力度。

配合一帶一路戰略

內地股市雖然劇烈震盪，惟航空股表現卻一支獨秀，南航A股（600029.SH）及東航A股（600115.SH）日前甚至漲停，內地三大航空公司的合併傳聞再次被熱炒。

作為「一帶一路」大戰略的一部分，由鐵路、造船、航運，以至航空等進行合併重組相信是大勢所趨。H股的東航（00670）與南航（01055）股價均創一年新高，反映傳聞發酵下，足惹憧憬。

官媒再次發表評論文章力撐股市，《中國證券報》頭條以《穩增長政策不停歇調整夯實慢牛走勢》為題，指出內地牛市是各項利好政策疊加的結果，有其必然性和合理性。市場適度回調並未改變「改革牛」的邏輯，更有利於股市走出慢牛、長牛行情。阿爺利用股市救經濟的任務未完，相信股市短期爆煲機會不大。